스테이블코인의 급증하는 힘: 2000억 달러가 2025년 미국 재무 수익률에 조용히 영향을 미치는 방법

스테이블코인이 외국인 투자자를 넘어선다—그리고 2025년 미국 재무 시장을 조용히 재형성하다

스테이블코인은 현재 2000억 달러 이상의 달러 자산을 보유하고 있으며, 글로벌 펀드와 경쟁하고 단기 재무 수익률에 미세하게 영향을 미치고 있습니다. 방법은 이렇습니다.

미국의 단기 정부 부채 시장은 한때 은행과 외국인 투자자의 놀이터였으나, 이제 새로운 거대 세력인 달러 지원 스테이블코인인 USDT(테더)와 USDC(서클)를 맞이하고 있습니다. 그 수치는 경이롭습니다—2000억 달러 이상의 달러 연동 암호화폐 토큰, 현재 주요 외국 투자자들이 보유한 미국 단기 증권보다 더 많은 규모입니다.

2023년부터 스테이블코인 발행자들은 거의 400억 달러를 미국 재무 청구서에 투입하여 디지털 토큰이 가장 큰 정부 머니 마켓 펀드와 맞먹는 힘이 되었습니다. 이게 단순한 암호화폐 변주에 불과하다고 생각한다면, 다시 생각해 보세요; 스테이블코인이 이제 채권 시장을 움직이고 있으며, 중앙은행이 금리에 영향을 미치는 방식을 재편할 수 있습니다.

CoinMarketCap
FRED (연방준비은행 경제 데이터)
Bloomberg
Yahoo Finance

Q: 스테이블코인이 재무 수요를 어떻게 이끌고 있나요?

스테이블코인은 미국 달러에 연동된 디지털 토큰으로, 암호화폐 거래자, 해외 사업체 및 수익을 추구하는 투자자들로부터 수십억 달러의 자금을 끌어모으고 있습니다. 이들 토큰을 뒷받침하는 준비금은? 주로 단기 미국 재무 및 머니 마켓 상품입니다.

이는 사소한 세부사항이 아닙니다. 재무를 구매함으로써, 스테이블코인 발행자들은 시장에서 공급을 끌어내려 수익률에 하향 압력을 가합니다—연방준비은행이 채권을 구매할 때의 양적 완화와 마찬가지입니다.

영향력은 얼마나 강한가? 실제 숫자, 실제 변화

고급 통계 도구로 풀어낸 연구자들에 의해 그 효과는 분명합니다: 스테이블코인에 35억 달러가 유입된 5일 내에 3개월 미국 재무 청구서의 수익률이 2~2.5 베이시스 포인트 하락할 수 있습니다.

여기서 중요한 점은: 이 부문이 성장함에 따라 그 영향도 커진다는 것입니다. 스테이블코인이 2028년까지 2조 달러로 10배 증가하면, 그 거래는 최대 7.8 베이시스 포인트까지 수익률을 이동시킬 수 있으며, 이는 연방준비은행 정책과 암호화폐 시장 역학 사이의 경계를 흐리게 할 만큼 큰 변화입니다.

가장 큰 영향을 미치는 스테이블코인은 무엇인가요?

이 생태계는 두 거대 세력에 의해 지배되고 있습니다: USDT(테더)는 수익 압력의 70%를 차지하고, USDC(서클)는 약 19%를 기록합니다. 이들 발행자는 중심적 플레이어가 되었으며, 이들의 집합적인 유입은 대부분의 외국 중앙은행의 기여를 능가합니다.

스테이블코인 위기가 발생하면 어떻게 되나요?

연구자들은 주요 스테이블코인에서 급격한 유출이 발생하면 채권 시장이 충격을 받을 수 있다고 경고합니다—“암호화폐 런”이 발생할 수 있습니다. 그 영향은 비대칭적입니다: 유출은 유입보다 수익률을 더 빠르게 상승시킵니다, 특히 스테이블코인이 대규모 재무 포지션을 신속하게 청산해야 하는 상황에서는 더욱 그렇습니다.

스테이블코인이 전통 금융과 더 밀접하게 연결됨에 따라, 연방준비은행 할인 창구와 같은 직접적인 지원이 없는 것에 따른 위험이 커지고 있습니다.

정책과 규제 위험이 있을까요?

물론입니다. 규제 당국은 스테이블코인 준비금에 대한 투명성을 높이기 위한 압박이 증가하고 있습니다. USDC는 세분화된 실시간 공개를 제공하여 예측 가능성을 높입니다. 테더(USDT)는 더 불투명하여 위험 평가를 어렵게 만들고, 이 부문 전반에 걸쳐 표준화된 보고 요구가 나오고 있습니다.

정책 입안자들은 이제 암호화폐 시장이—채권 트레이더나 은행이 아닌—재무 수익률을 조정할 수 있는 놀라운 시나리오와 씨름하고 있습니다. 이는 전통적인 통화 정책의 효과를 저해할 수 있습니다.

이것이 금융의 미래를 어떻게 흔드는가?

스테이블코인이 재무 시장을 혼란시키는 가운데, 세 가지 주요 경로가 작동 중입니다:

1. 직접 수요 경로: 스테이블코인이 재무를 흡수하여 사용 가능한 공급량을 줄이고 가격 역학에 영향을 미칩니다.
2. 딜러 자산 부채 완화: 스테이블코인이 T-청구서를 흡수함으로써 중개 딜러의 압력을 완화하며, 정부 부채와의 상호작용 방식을 변화시킵니다.
3. 시장 심리 신호: 대량의 스테이블코인 유입은 글로벌 위험 선호도의 변화를 신호하며—기관 투자자의 행동 변화를 유도합니다.

스테이블코인 부문이 계속 커지면, 재무 시장에 대한 직접적 및 간접적 영향은 더 커질 것이며—완전히 새로운 형태의 금융 규제가 필요할 수 있습니다.

규제 당국, 투자자 및 암호화폐 사용자가 다음에 주목해야 할 사항은 무엇인가요?

– 모든 스테이블코인 발행자에 대해 강화된 투명성과 준비금 감사.
– 유동성 위험을 예상하고 시장 불안정을 방지하는 새로운 규칙.
– 암호화폐의 국경 간 자본 흐름이 글로벌 주권 채권 가격에 어떻게 반영되는지를 지속적으로 연구합니다.

앞서 나가기: 투자자와 정책 입안자가 해야 할 다음 단계

• 스테이블코인 시가총액과 주요 유입/유출을 모니터링.
• 모든 스테이블코인 발행자에게 명확하고 적시의 공개를 요구.
• SEC 및 연방준비은행의 규제 업데이트를 주목.
• 장기 채권과 국제 시장에 미치는 파급 효과를 연구.
• 갑작스러운 스테이블코인 상환과 관련된 유동성 부족에 대비.

수동적 암호화폐 금융의 시대는 끝났습니다. 2025년에는 스테이블코인이 새로운 권력 중개자가 될 것입니다—그들의 조용한 성장이 당신을 방심하게 하지 않도록 하세요.